（以下内容从上海证券《计算机行业周报：板块逐步企稳，建议左侧布局》研报附件原文摘录）
市场回顾]
过去一周（8.07-8.11）上证综指下跌3.01%，创业板指下跌3.37%，沪深300指数下跌3.39%，计算机（申万）指数下跌4.30%，跑输上证综指1.30pct，跑输创业板指0.93pct，跑输沪深300指数0.91pct，位列全行业第25名。
周观点
7月中共中央政治局会议释放诸多积极信号，我们预计下半年经济有望回暖，相关企业IT支出或将回升，下游需求复苏有利于计算机公司业绩修复。此外，政治局会议提出活跃资本市场，市场情绪或将得到修复。我们认为，计算机板块自7月以来连续调整，除了博弈因素之外，美国新一轮对华科技投资限制是次因，市场对计算机整体中报业绩的担忧是主因；随着8月底中报披露结束，有望迎来新一轮计算机行情，在相关政策催化下，建议左侧布局，震荡期重点关注信创、数据要素。
AI：产业变革持续，蓄势静待变局。1）大厂指引乐观，AI算力依旧景气。集微网显示，台积电Q2业绩会预计CoWoS产能将翻倍，AI相关产品未来5年预期CAGR近50%。同时，北美云厂商微软、Google、Meta等对未来资本开支指引乐观，均给予AI业务较高期待。据英国金融时报消息，百度、腾讯、阿里等国内互联网大厂向英伟达订购50亿美元芯片。2）大模型开源与闭源并存，由云向端发展。大模型竞赛进入新阶段，MetaLlama2免费开源或将改变大模型市场格局，形成开源阵营与闭源阵营并存的局面，降低了预训练算力门槛，有望加速下游行业开发AI应用。另一方面，大模型由云向端产业趋势明确，如谷歌发布适用边缘的大模型PaLM2，苹果启动开发AppleGPT，安卓版ChatGPT已全面上线，谷歌发布RT-2将大语言模型引入机器人。国内厂商也在加速布局边缘大模型，如天猫精灵智能音箱接入阿里通义千问，小度融合百度文心打造小度灵机，华为推出鸿蒙4.0将接入AI大模型。我们认为，智能终端（手机、可穿戴设备、智能汽车以及具身智能+机器人）将成为大模型的场景交互和流量入口，推理侧和边缘侧算力需求释放可期；生成式人工智能服务管理暂行办法自8月15日起正式实施，后续更多政策细则落地以及首批大模型牌照获批值得期待，长期看好AI行业应用，训练+推理算力需求也有望持续释放。
信创：催化密集落地，产业趋势强化。1）政策：顶层设计强调自主可控、国企改革。总书记《求是》发文再提“打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战”；国资委主任《学习时报》发文指出“锻造国家战略科技力量”，“全力突破关键核心技术‘卡脖子’问题”；国资委近期举办研讨班，强调国企改革重要性，确保产业链供应链自主可控。2）招标：信创大单落地开启规模招标序幕。近期信创订单密集落地，如麒麟软件连续中标央企服务器/桌面OS采购项目、中信银行65亿信创大单落地，或预示行业信创招标加速。3）产业：信创生态向开源、开放趋势发展。深圳近日出台政策支持开源鸿蒙欧拉生态产业创新发展；华为与中电子共建“鹏腾”生态，信创产业格局进一步收敛。我们认为，信创产业趋势不断得到强化，下半年信创推进有望加速，信创迎来订单与业绩预期兑现，央国企是信创产业主要参与者，在发挥示范引领作用的同时受益于国企深化改革的红利。
数据要素：进入发展新阶段，政策推进或加速。2022年下半年以来，“数据二十条”、《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》、《数字中国建设整体布局规划》等重磅政策出台，今年3月国家组建数据局、7月数据局局长官宣，我国数据要素顶层设计日益完善，数据要素产业发展进入新阶段。各省地市积极探索数据要素政策推进试点，7月以来，深圳、长沙、北京、广州、上海等地市纷纷出台支持政策。我们认为，随着数据局局长上任，数据局工作将有序开展，相关配套政策细则或将加速落地，预计数据资产入表、数据确权登记、公共数据授权运营等政策标准有望先行推出。
投资建议
AI板块调整或提前结束，核心标的调整后迎布局良机；信创、数据要素均有积极变化，需要持续重视。建议关注：1）AI算力：浪潮信息、中科曙光、工业富联、海光信息、寒武纪、景嘉微、云赛智联，2）AI应用：金山办公、科大讯飞、拓尔思、汉得信息、鼎捷软件、致远互联、软通动力；3）信创：太极股份、中国软件、海量数据、金山办公、恒生电子、神州数码、卓易信息，4）数据要素：太极股份、深桑达、星环科技、拓尔思、三维天地、英方软件、久远银海、航天宏图、千方科技。