本周核心观点：本周电子行业指数周涨4.05%，全行业235只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的201只，周涨幅在5个点以上的88只，周涨幅在10个点以上的19只，全周下跌的标的34只，周跌幅在3个点以上的仅6只。电子行业指数本周创出反弹以来新高，虽然2018-2019行业成长出现一定压力，下游标的成长参差不齐，但是部分优质标的仍能保持高水准的成长，这类标的当下的2019年估值在20倍左右，市值仍有可见的上行空间，仍维持行业推荐评级。
2019年第一季度已经过去，消费电子侧，安卓手机阵营历时一年多的库存去化即将告一段落，各品牌新机都将逐渐投放市场，这一点从海思以及高通在台积电投片量的增长可以得到佐证。不过，以终端需求来看，整体手机、PC出货仍未见显著回温，而往年的重要支撑数据中心成长动能亦出现熄火，加上AI正在起步中，5G真正爆发期不会在2019年，因此，不少半导体业者对于2019年市况仍是相当保守，费用与资本支出方面亦是紧缩，环环相扣下，国际供应链中大部分业者业绩表现不会太好；国内方面，2014-2015年投建的部分晶圆厂建置进度低于预期，而且有些厂商出现了有产能没客户的困难情况，因此目前整体供应链的投资以及扩能都相对谨慎。
但从另一个角度来看，从去年行业开始去库存以及行业整体下行后，整个供应链的谨慎态度已经施行近一年多，而渡过2019年半导体降温市况后，2020年全球半导体领域的设备支出可望快速恢复，主要推手来自5G、物联网、智能制造、智能医疗及车用电子等新趋势，延伸出多元终端应用产品及服务，而这也是当下市场对于2019年下半年市场的乐观预期的来源所在。
本周还有两件事情需要重视，4月1日，苹果为响应我国政府制造业附加增值税的调降，在国内的官方网站上调降数款产品售价，其中包括iPhone、iPad、Mac和AirPods，调幅最高将近6%，这已经是苹果今年第四次调降价格，前三次都是通过电商通路调价，而这次是官网直调，苹果刺激市场的意图非常明显。另外，JDI原希望3月底前解决的募资问题无法按时解决，重新定制计划在4月的前两周内完成换股或资助协议，但实际谈妥尚困难重重，如JDI真进入破产清算，对于国产面板供应链显然是极佳信号。
行业聚焦：4月3日，台积电宣布5nm制程已进入试产阶段，剑指5G和人工智能市场。相较于其7nm制程，在ARMCortex-A72的核心上能够提供1.8倍的逻辑密度，速度增快15%，具有优异的SRAM及类比面积缩减。
4月4日市场消息，TPK-宸鸿、富邦金以及中国嘉实基金管理有限公司(HarvestFund)确定入股投资日本液晶面板大厂JDI，并取得股权过半成为最大股东，计划抢攻OLED市场，也布局AppleWatch供应链。
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